Desde el punto de vista histórico, su inmenso valor radica en su identificación como escenario de la Batalla de Rancagua, el 1 y 2 de octubre de 1814, enfrentamiento entre realistas y patriotas que tuvo como escenario la Plaza de Rancagua, donde la Iglesia y su torre tuvieron un papel central. Relevancia histórica que le significó ser declarada Monumento Histórico el 11 de noviembre 1954.

Durante la década de 2000, y dada su larga data, la Iglesia presentó progresivos daños estructurales que concluyeron con la destrucción parcial del recinto en el terremoto del año 2010. En su proceso de reconstrucción, entre los años 2014 y 2017, se concretó su articulación como un espacio cultural al interior de las dependencias del convento, a través de un convenio con la Ilustre Municipalidad de Rancagua, institución que contribuyo en la reconstrucción del templo y a la creación de una Sala museográfica dedicada a la batalla de Rancagua, a la orden religiosa y los promaucaes de la zona, junto a una Sala de exposiciones de alto nivel técnico.

Desde octubre del año 2018, una parte importante del recinto está administrado por la Corporación de la Cultural y las Artes, quién lo ha consolidado como un Espacio Cultural abierto a la comunidad, a través de una programación periódica de actividades vinculadas al arte, el patrimonio histórico y la educación, eventos que son complementados con recorridos turísticos gratuitos por el recinto, en los que se abordan temas como: la patria vieja, el sincretismo cultural en la colonia, la independencia de Chile y el patrimonio religioso.